アイルランド ポルトガル国債のＣＤＳスプレッドが過去最高に..

１１月３日のＣＤＳ市場で、アイルランド５年物国債のＣＤＳスプレ
ッドが急拡大し５４８ｂｐとなり、過去最高水準を記録した。
アイルランド国債１０年物利回りも、ユーロ導入以来の高水準の
７．６％付近に上昇。
ドイツ連邦債との利回り格差はついに５１５ｂｐを超えた。

また同日、ポルトガル国債の利回りも急上昇した。
同国債３カ月物利回りは、先月の１・５９％から１・８１％に上昇。
１年物も先月の２・８８％から３．２６％に上昇し、応札倍率も大き
く下落した。
欧州主要国で、かつて英国やドイツが味わった国債の未達が、
ここにきてＰＩＩＧＳ諸国に波及してきた。
まるで米国のＦＯＭＣの会合で、ＦＲＢが６０００億ドルの追加国債
購入決定日に合わせたかのようなリアクションだ。

いうまでもない。これからはギリシャも再度の辛酸を舐めることに
なるだろう。
以前よりは落ち着いているギリシャのＣＤＳスプレッドも、第２の
余波が間もなく訪れる。
ギリシャの負債総額はＧＤＰ比１１３％。
上限といわれる６０％をはるかに超えているのだ。

しかしギリシャの危機はどうしても放置できない理由がある。
ユーロ離脱ということになれば、ユーロ全体の信認が急激に低下。
これは最大の債権者フランスだけでなく、ドイツにも甚大な影響
を及ぼすことになるからだ。
ドイツ国内の銀行は巨額な評価損を計上することになる。

ギリシャ国債の６割は同国以外の欧州諸国の買い手。
さらに残りの２割が米国や一部のアジア諸国が保有している。
全体の８割が海外からの買い手によって支えられている。
しかもその半分が各国主要銀行が保有しており、もしギリシャで
何らかの債務がチャラにされると、その影響は欧州全体に波及す
ることになるからだ。 (デフォルトに陥れば全額チャラになる)

具体的に言う。
ギリシャ政府の国債発行残高は２９００億ユーロにも上る。
これは米国のリーマンブラザーズが、当時破綻した時に負ってい
た負債額を圧倒する規模であることだ。
これで納得。
第２のリーマンショックを回避する為、ＥＣＢをはじめとし、ドイツ、
フランスが中心となって救済するしかなかったのである。

　★シティアライアンス 代表兼 「ヒルザー・ドットコム」 運営者