金(ゴールド)価格が下落へ ＧＳＲが最近になって急上昇へ転じる。

穀物価格が依然として高い水準に位置しているのに対し、４月下旬頃から
金(ゴールド)と銀(シルバー)の相場がやや下落し始めた。

米(コメ)・大麦・小麦・とうもろこし価格は、去年の５月頃から上昇しており、
最近になってようやく僅かながら下落しているだけ。
それでも同時期と比較すれば、大麦は３割ほど上昇、小麦やとうもろこしに
至っては約２倍の価格だ。
各国ともインフレ対策として、政策金利を若干上げてきている。

主要国ではインドが、５月３日一度に０．５％も引き上げた。
これによってインドの国債利回りは、今でも上昇中である。
ＥＣＢも４月７日に政策金利を０．２５％引き上げた。
ＡＳＥＡＮをはじめとした他の新興国も金利を上げてきている。
そしてここへきて中国も０．５％引き上げた。
中国は先月に続く引き上げだ。
その一方で日米は以前としてゼロ金利のままだ。

さて金と銀の相場であるが、ＧＳＲ(ゴールド・シルバー・レシオ)という指標
をみれば、金価格が下落した頃から、値が急激に上っている。
これは金と銀の交換比率に過ぎないものであるが、この指標が大きく上昇
し始めると、恐慌がヒタヒタと近ついてくるのである。
リーマンショックの際は、夏場には５７だったＧＳＲが、９月になって８６まで
上がったのだ。
去年のギリシャショックも同様で、パニック時には７０近くまで上昇している。

ＧＳＲは、銀が金に対して高くなれば上昇する。
去年９月から４月下旬までは順調に下降線を描いていて、つい２週間前ま
では３１だったが、５月に入った途端に急激に上がり始めたのだ。
そして最新の値では４４。
このまま上がり続けるかどうか要注意であるが、少なくともそういった予兆
は所々で感じてきている。

　★シティアライアンス 代表兼 「ヒルザー・ドットコム」 運営者