米国債 金利急上昇!! 入札の未達と償還、発行残高で格下げ間近

先月、米債券市場で５年物米国債の入札が行われた。
入札結果は芳しくなく、落札利回りは入札直前の市場予想を上回り、
５年債金利は１６bpも上昇し、２．５８％となったという。
つまり価格は下落したということだ。

情勢は、外国中央銀行や国内外の機関投資家などから４割も下回
ったことが、今回の不調の背景と言われている。
米１０年物国債の金利は３．９３９％。
４月５日には３・９８５９％になったが、これは０９年１０月１日
の３．１７９％から約８０bpもの金利上昇に当たる。

今回の金利上昇は、米国財政赤字に対する市場からの警鐘だ。
世界の市場が財政に対する懸念を背景に、これ以上の米国債の保
有に “ノー” を突き付けたといえる。
こういった債権市場に、中国の存在が見え隠れする。
去年春に購入した短期米国債の償還期限と重なっているのだ。

ユーロの危機もひとつの要因があるだろうが、欧州では英国以外は、
それほど多く米国債を保有していない。
むしろブラジルやロシアといったＢＲＩＣｓ諸国のほうが多く保有して
いる。
しかしその英国も、５月に予想されるドバイ再ショックによっては、
米国債をある程度売却するかも知れない。
何度も紹介してきましたが、英国は０８年と０９年の６月に、
大量の米国債を投げ売りしているのです。

しかし今回は海外からの要因よりも、むしろ米国内の金融機関のほ
うが、これ以上増やせないというものでしょう。
米国債の信用力は国内からも徐々に失っています。
日本のメディアは、なかなかこういった現実をお茶の間に流しませ
んが、欧米諸国の危機はジワジワ近ついてきています。
今後ドルや米国債は、リスク資産になることを肝に銘じるべきです。

　★シティアライアンス 代表兼 「ヒルザー・ドットコム」 運営者